新NISAとイデコ「投信の入れ替え」違いはどこに

新NISAとイデコを使いこなす（3）

　個人の資産形成では、少額投資非課税制度（NISA）と個人型確定拠出年金（イデコ＝iDeCo）で、投資信託を定期的に買い付けていく積み立て投資が基本になる。投資が長期にわたると、買い付けた投信を途中で別のものに替えたくなる場合もあるが、イデコは自由にできるのに対し、NISAでは制約があるなどの違いがある。運用にどんな影響があるのかを考えよう。

スイッチングが自由にできるイデコ

　NISAとイデコは税制メリットが大きい制度だ。通常、株式や投信の運用益（売却時の譲渡益や運用中の配当・分配金）には約20％の税（所得税約15％・住民税5％）がかかるが、NISAとイデコはこの運用益が非課税となる。

　NISA、イデコはともに長期・積み立て投資に活用しやすい。ただし、制度上の違いもいくつかある。そのひとつに、口座内で資産構成の入れ替え（スイッチング）ができるかどうかという点がある。

　イデコはスイッチングが自由にできる。

　例えば、買い付けてきた投信Aを投信Bに替えたい場合、投信Aを売却し、売却資金で投信Bを購入すれば、残高を変えず、資産の中身を入れ替えることができる。

　長期投資では、こうしたスイッチングが必要な局面があり、その役割は大きく二つある。

　ひとつは、リバランスだ。

　投資では、運用目的や期間に適した資産配分（アセットアロケーション）を考え、それに見合う金融商品を買うのが基本だ。時間とともに配分バランスが崩れれば、商品の売買で元の配分になるよう修正する。これがリバランスだ。

　もうひとつは、リスク許容度への対応だ。

　長期投資では、収入、資産額、運用期…